미국 채권 보는법 ‘표기법, 금리(수익률)’

미국 채권 투자 방법과 그 종류에 대한 포스팅을 하였습니다. [내용보러가기] 그런데 미국 채권 그냥 아무거나 막하면 될까요? 아닙니다.

미국 채권을 보는법 단순하게 금리와 가격만 확인하는 것이 아닌 채권의 구조적 특성과 시장에서의 표기 방식 그리고 투자 시 참고해야 하는 다양한 지표와 해석방법을 이해해야 합니다.

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>Ⅰ. 미국 채권 표기법과 읽는방법은?

미국 국채는 일반적으로 아래와 같은 형식으로 표기가 됩니다.

예시: T 4 1/4 11/15/53
– T: Treasury(미국 국채)
– 4 1/4: 연 이자율(4.25%)
– 11/15/53: 만기일(2053년 11월 15일)

이 표기만 봐도 이 채권의 이자율과 만기일을 바로 알 수 있습니다.

>Ⅱ. 미국 채권 가격 표기법은?

미국 국채 가격은 액면가(보통 100달러)를 기준으로 1/32단위로 표시가 됩니다. 예를 들어서 ’99-032′는 99와 32분의 3.25(즉 99 + 3.25/32=00.1015625%)로 99-03+에서 “+”는 1/32의 1/2(즉 0.5/32)를 의미해서 99.109375%가 됩니다.

이것과 같이 가격이 소수점 대신 분수로 표기가 되기에 실제 투자 시 이를 소수점으로 변환해서 이해하셔야 합니다. 좀더 쉽게 설명할게요.

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‘기본구조’에서 앞 숫자(99)는 채권 액면가의 %(99%라는 뜻), 뒤 숫자(18)은 1/32 단위의 분수(즉 32등급 중 18칸만큼 더한 것)을 뜻합니다.

‘실제계산법’은 99-18은 99+18/32=99.5625%로 만약 99-03 처럼 뒤에 +가 붙었다면 +는 1/32의 절반(즉 0.5/32)ㄲ따지 더해줍니다.

좀더 쉬운 예시로는 97-24 >97+24/32=97.75%, 100-00 > 100%(액면가와 동일), 101-16 > 101+16/32=101.5% 입니다.

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왜 이렇게 쓸까요?

미국 채권 시장에서는 가격을 소수점 대신에 1/32 단위 분수로 세밀하게 표시하여 거래의 정확도를 높이기 때문입니다. 그래서 앞 숫자는 %이고, 뒤 숫자는 32로 나눠서 더해주면 됩니다. “+”가 붙으면 0.5/32를 추가로 더하세요. 예) 99-03+ = 99 + 3/32 + 0.5/32 = 99.109375% 입니다. 이런 방식만 기억한다면 미국 채권 가격 쉽게 읽을 수 있습니다.

>Ⅲ. 미국 채권 금리(수익률) 보는법

• 10년물 미국 국채 금리의 경우 미국 경제 성장 기대와 물가 전망을 가장 잘 반영하는 대표적인 지표라 할 수 있습니다.
• 금리와 가격의 관계는 금리가 오르게 되면 채권 가격은 하락, 금리가 내리면 채권 가격은 상승하게 됩니다.
• 수익률 곡선에서 만기별 금리 차이를 통해서 경기 전망, 시장의 위험 선호 등을 해석해 보실 수 있습니다.

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>Ⅳ.미국 국채 입찰 결과를 해석

• 낙찰금리: 실제 발행 시 결정된 금리(이 금리가 낮을 수록 수요가 많았다를 의미) 합니다.
• W.I(When-Issued) 금리: 입찰 직전 시장에서 예상된 금리
• 비경쟁입찰/경쟁입찰: 기관.개인이 직접 입찰에 참여하여 채권을 배정받는 방식 입니다.

입찰 결과로 낙찰금리가 W.I 금리보다 낮다면 수요가 많았다는 신호로 해석해 보시면 됩니다.

>Ⅴ. 시장에서 미국 채권 정보를 확인하는 방법

두가지 방법이 있스브니다. ‘증권사 HTS/MTS’ 에서 미국채 종목명, 이자율, 만기, 현재가, 수익률, 잔존만기, 액면가 등 확인이 가능하고, ‘ETF 상품’ 에서 ETF의 경우에 기본적으로 추종하고 있는 만기, 이자율, 최근 수익률, 월별 분배금 등도 함께 확인이 가능합니다.

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>Ⅵ. 투자 시에 참고해야 하는 핵심 지표들

• 만기(Maturity): 단기(T-Bill), 중기(T-Note), 장기(T-Bond)로 구분
• 이자율(Coupon Rate): 연간 지급되는 이자율
• 시장가격(Price): 1/32 단위 표기, 실제 매매가는 소수점으로 변환 해석
• 수익률(Yield): 현재 가격 대비 실제 수익률(시장금리)
• 신용등급: 미국 국채는 사실상 세계 최고 신용등급

즉 채권의 기본정보(이자율, 만기, 가격, 수익률)을 정확히 읽고 해석할 수 있어야 하고, 시장 가격 표기법(1/32 단위)과 입찰 결과 해석 등 실전에서 필요한 지식까지 갖추게 되면 미국 채권을 제대로 볼 수 있습니다.

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해외채권에 대한 보는법에 대한 설명 영상입니다.